（原标题：黄金走动教唆：CPI数据令多头狂喜，鲍威尔鸽派不足预期，仍留给空头契机？机构点评汇总）

汇通财经APP讯——周四（6月13日）亚洲时段，现货黄金轰动微跌，现时交投于2321.63好意思元/盎司隔邻。周三金价冲高受阻，早上时候因好意思国5月CPI数据浮现好意思国通胀增速放缓，金价一度飙升近30好意思元至2341.51好意思元/盎司，但好意思联储利率决议保管利率不变，示意本年将仅降息一次，好意思联储主席鲍威尔的言语也不如预期的鸽派，金价回吐了大部分涨幅，收报2324.71好意思元/盎司，涨幅约0.35%。8月份交割的好意思国期金周三收高1.2%，报2354.8好意思元。好意思联储周三保管利通常悟，同期有盘算者泄露他们预测在2024年只会降息一次。CPM Group奉行结伴东谈主Jeffrey Christian说：“好意思联储既莫得降息，也莫得加息，因此投资者纷纷转向风险较低的钞票，包括黄金，是以价钱变得相等高，赢利了结开动出现。”好意思联储主席鲍威尔泄露，好意思联储提议的通胀出息是“颠倒保守的预测”，可能不会被往常的数据所确认，况且可能会进行修正。鲍威尔补充说，好于预期的糟塌者物价指数数据是官员们所迎接的。纽约寂然金属走动员Tai Wong泄露，“鲍威尔承认，FOMC在看到今天的数据后有契机蜕变预测，他强调这是一份好讲明，这传递了一个明确的信息：‘先不要发出降息派对的邀请函，’黄金价钱将连续与职业和通胀数据挂钩。”5月份糟塌者物价指数环比握平，低于预期的增长0.1%。中枢价钱高涨0.2%，也低于经济学家预测的0.3%。受CPI数据牵累，好意思元指数周三盘中一度着落近1%，至104.24，好意思联储决议后跌幅收窄，收报104.71隔邻。Nationwide首席经济学家Kathy Bostjancic说，“淌若往常几个月的通胀数据握续讲理，好意思联储可能会在9月开动降息，并在12月再次降息”。据CME“好意思联储不雅察”：好意思联储8月 (北京时辰) 保管利率不变的概率为91.7%，降息25个基点的概率为8.3%。好意思联储到9月保管利率不变的概率为38.5%，累计降息25个基点的概率为56.7%，累计降息50个基点的概率为4.8%。利率期货浮现，好意思联储11月降息的概率较大，现时为74.3%，而降息25个基点、50个基点和75个基点的概率区分为50.7%、22%、1.6%，保管利率不变的概率为25.7%。好意思国5月糟塌者物价握平，提振好意思联储降息预期好意思国5月糟塌者价钱未必握平，因汽油和其他商品价钱下降对消了租房本钱上升，但通胀率可能仍然过高，好意思联储可能无法在9月之前开动降息。好意思国劳工部周三发布的讲明还浮现，5月中枢通胀压力显然减弱，纯真车保障用度自2021年第四季度以来初度出现环比下降。数据促使金融市集提拔了好意思联储在9月和12月降息的可能性。好意思国劳工统计局讲明称，5月糟塌者价钱指数(CPI)环比握平，4月为增长0.3%。这是自2022年7月以来最疲软的读数。自2月和3月公布强盛数据以来，CPI一直呈下降趋势。经济学家之前预测，5月CPI环比上升0.1%。跟着包括塔吉特在内的大型零卖商削减从食物到尿布等商品的价钱，以眩惑对通胀感到厌倦的糟塌者，价钱压力可能会连续缓解。尽管好意思联储在2022年和2023年激进收紧货币政策，但由于劳能源市集韧性，经济仍在连续膨大。通胀削弱了好意思国总统拜登的声望，并可能成为决定11月5日总统大选效果的成分之一。拜登对讲理的CPI讲明泄露迎接，称阐显然示“在裁汰通胀方面获取了进展”。5月汽油价钱在4月高涨2.8%之后下降了3.6%。食物价钱在4月握平后微涨0.1%。杂货店价钱握平，牛奶价钱下降1.3%。非乙醇饮料价钱也有所下降。生果和蔬菜价钱握平。但肉类、鱼类、蛋类、谷物和烘焙食物的价钱与4月比拟略有高涨。房钱高涨了0.4%，与4月涨幅握平。5月CPI同比高涨3.3%，4月为高涨3.4%。尽管CPI同比涨幅已从2022年6月涉及的9.1%峰值放缓，但通胀率仍高于好意思联储2%的宗旨。LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach泄露：“不行否定，好意思联储在已矣2%的宗旨方面获取了进展，但果真的争论在于时辰框架。”剔除波动较大的食物和能源部分，5月中枢CPI环比上升0.2%，这是自旧年10月以来的最小增幅，4月增幅为0.3%。在未进行四舍五入的情况下，中枢CPI微升0.16%，是自2021年8月以来的最小升幅。房钱是中枢CPI上升的主要原因。业主等价房钱(OER)，即估量房东支付的房钱或出租其房产所能赚取的房钱，流畅第三个月高涨0.4%。但跟着市集房钱呈下降趋势，预测本年CPI房钱盘算将显赫放缓。Brean Capital的高档经济参谋人Conrad DeQuadros说：“由于市集房钱的大部分放缓尚未体现时CPI数据中，淌若剩余的季节性分析正确，那么中枢通胀例必会在本年下半年大幅下降。”汽车保障是中枢通胀的主要驱动成分之一，下降了0.1%，这是自2021年10月以来初度下降，亦然最大的月度降幅。纯真车保障同比增长20.3%。保障费飙升，主要反应了在新冠大流行工夫，由于纯真车短少，对二手车的需求加多，从而导致了与维修关系的用度。总体而言，服务业价钱在4月增长0.4%之后，又增长了0.2%。除房钱外，5月服务业通胀保握不变。5月中枢CPI同比增长3.4%，这是自2021年4月以来的最小同比增幅，4月增幅为3.6%。中枢CPI的三个月年化增长率从4月份的4.1%下滑至3.3%。凭据CPI数据，经济学家对5月中枢个东谈主糟塌支拨(PCE)物价指数的预估为高涨1%-2%。中枢PCE是好意思联储为制定货币政策而跟踪的通胀盘算之一，4月环比上升0.2%。经济学家预测5月中枢PCE同比高涨2.6%，4月为高涨2.8%。BMO Capital Markets首席好意思国经济学家Scott Anderson说：“落幕性货币政策还需要进一步发达作用。”好意思联储保管利率不变，鲍威尔称要对通胀下降更有信心才探求降息好意思联储周三通知保管利率不变，并将可能开动降息的时辰推后至12月，有盘算者们预测本年将仅降息一次，幅度为25个基点，他们认为需要给经济施加更多的落幕才能让通胀受控。好意思联储有盘算的最新预测可能排斥了在11月5日好意思国总统大选前降息的可能性。有盘算者将降息预期从3月时的三次、每次25个基点大幅调降，现预期只会降息一次。尽管新的政策声明承认在已矣2%的通胀宗旨方面获取了“规模的进一步进展”--这比5月1日声明中的措辞有所改善。好意思联储主席鲍威尔在为期两天的政策会议收尾后举行的新闻发布会上泄露，新的预测反应了有盘算者对通胀出息的“保守”宗旨。尽管“最近的月度数据有所放缓”，但还不足让有盘算者对通胀握续朝着2%回落有“更大的信心”。鲍威尔称，“这仅仅一个月的数据。”周三稍早，劳工部的一份阐显然示，5月糟塌物价环比握平，理财投资同比涨幅小于预期。鲍威尔称：“当咱们（更有信心）时，咱们就可以探求缩小政策。”与此同期，好意思联储还将对长久或“中性”利率的估量从2.6%上调至2.8%，这示意有盘算者认为需要给经济施加更多的落幕才能打赢通胀阻击战。近期打击通胀方面的进展渐渐，好意思联储有盘算者们现时预测年底通胀率将为2.6%，略高于3月预期的2.4%。好意思国股市标普500指数和纳斯达克指数周三守住涨幅，好意思元和好意思国公债收益率仍着落。利率期货走动员连续预测好意思联储将于9月开动缩小政策，并有可能在年底前第二次降息。“市集比经济更样子本年是降息两次如故只降息一次，”Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen，好意思联储基本上是在再行安排降息计算。天然现时看来，本年降息的开动时辰可能比投资者预期的要晚，速率也比预期的要慢，但政策利率来岁会快速下降，在2025年和2026年齐会下拯救整一个百分点。新的声明和《经济预测纲目》浮现，好意思联储有盘算者们正在争论怎么叮咛最近出炉的数据。很多东谈主认为近期数据示意通胀放缓，但也示意经济和职业增长握稳。新的预测浮现，尽管第一季度经济低迷，但本年经济增速仍有望达到2.1%，高于趋势水平，赋闲率也将保管在现时4%的水平。声显然示：“近期盘算示意，经济举止连续以老成的设施膨大。职业增长依旧强盛，赋闲率保握低位。”有盘算者们一致痛快周三的决定。本年前几个月通胀进展甚微。因此，凭据“点阵图”，简直扫数有盘算者齐提拔了对打赢通胀阻击战所需利率水平的估量。再加上最近对于中性利率可能高于预期的争论，新的点阵图示意，有盘算者们也曾得出论断，需要在更永劫辰内保握高利率才能扼制通胀。有盘算者现时估量中性利率比2023年底的水平进步逾25个基点，他们在3月时也曾上调过对该利率的估量。其他分析师不雅点LPL Financial分析师Quincy Krosby称，好意思联储最新的利率决定很可能是因为不但愿让金融景色出现毋庸要的缩小，因为依赖数据的好意思联储需要一系列较为疲软的通胀讲明，然后才开动降息周期。TradeStation分析师David Russell泄露，“咱们需要看到更多清雅的数据，以增强咱们的信心，即通胀正在握续向2%的标的发展。”好意思联储按兵不动，他们知谈情况正在改善，但不需要急于降息。强盛的经济让鲍威尔得以在不损伤职业的情况下将通胀挤出经济体系。“金发小姐”情境正在出现——但政策制定者不念念险阻它。“新债王”冈拉克：骨子上对好意思联储本年会有一次降息的信心有所减少。好意思国劳能源市集正在走弱，但尚未引起警醒。劳能源军队正在缩小，因此职业参与率正不才降。通胀将会裁汰。淌若油价着落，咱们将看到通胀进一步放缓。好意思国联信银行首席经济学家Bill Adams泄露，值得预防的是，点阵图里的意见均衡并不一定反应FOMC从现时到年底的投票情况。扫数地区联储主席在点阵图中齐有一个点，但惟一少数东谈主有投票权，大批票是理事们投的，他们通常更容易承袭降息的念念法。这标明，大大批有投票权的FOMC成员可能认为，在年底前降息两次最有可能是合适的。与此同期，淌若经济数据与他们的预期不同，大大批东谈主也不会认为有义务坚握降息。FOMC委员们一再强调，他们将依赖数据来逐次作念出决定。Fhn金融公司首席经济学家Chris Low泄露，对于那些但愿降息的东谈主来说，点阵图告诉他们，现时对于降息过于繁荣还为时过早。5月CPI讲明是一个好音问，但点阵图浮现的2024年降息次数教唆咱们，在好意思联储安祥降息之前，咱们需要更多像5月份那样的讲明。Cetera Investment首席投资官Gene Goldman泄露，好意思联储的手脚就像是一个CEO，它把降息预期压低到一次或两次，但很可能在本年晚些时候用两次或更屡次的降息来推翻他们，因为通胀正在赶快消退。摩根士丹利首席投资官MIKE WILSON泄露，联储的议息效果大约稳健预期。也许相对于CPI讲明来说有点令东谈主失望。探求到M2增长的滞后，我认为咱们现时正处于下行轨谈上，现时也曾很明确了。但是，我认为好意思联储可能会对本年一直较弱的数据的增长感到诧异。富达海外宏不雅和战术钞票成就大众垄断Salman Ahmed强调了他对本年莫得降息的基本预测。这位分析师泄露：“淌若通胀在夏日连续获取进展，或者劳能源市集开动浮现出一些压力迹象，咱们照实认为本年降息的可能性正在上升。”“尽管如斯，好意思国经济仍然具有弹性，今天发布的通胀数据受到汽车保障和机票分项的影响，这意味着启动降息的门槛仍然很高。”据华尔街日报报谈，在鲍威尔的新闻发布会上，好意思国国债收益率小幅上升，示意他的言论并不像一些东谈主但愿的那样鸽派。鲍威尔承认，大大批好意思联储官员认为，央行本年将降息一到两次，但他莫得提供我方预测的陈迹。鲍威尔还泄露，经济实力，尤其是劳能源市集，将会影响好意思联储的决定。他示意，经济走弱将加多降息的可能性，但他指出，现时经济似乎处于坚实的基础上。“好意思联储传声筒”Nick Timiraos最新撰文泄露，尽管周三好意思国CPI阐显然示通胀有所改善，但好意思联储仍预测本年只会降息一次，这标明大批官员并不急于降息。前好意思联储官员Laurence Meyer泄露：“CPI数据可以，我认为好意思联储可能在9月份降息。因在9月中旬的会议之前，他们将有三个月度的经济讲明。”一些分析师泄露，探求到CPI讲理，好意思联储今晚的预测看起来有些逾期，不外这也可能反应出其不肯凭据一次数据就蜕变预测。近几个月来，好意思联储官员也一直感到困惑：为什么他们的利率态度莫得进一步减缓经济增长？鲍威尔试图说明注解这个谜团，他指出，旧年外侨和劳能源参与的激增提振了需求，使经济大要提供更多商品和服务。摩根大通的经济学家泄露，周三的糟塌者通胀讲明和好意思联储会议加多了初度降息会是在9月的风险，不外他们的基线预测仍是11月降息。“总的来说，天然本年的点阵图中值略故未必，但咱们现时对好意思联储的宗旨并莫得太大不同，”摩根大通首席好意思国经济学家Michael Feroli在讲明中写谈。“咱们连续认为在11月份初度降息，在今天上昼之后，风险可能更倾向于9月而不是12月”。后市前瞻本往翌日需要关注好意思国初请赋闲金东谈主数变动和好意思国5月PPI数据，关注好意思联储官员的继续言语，寄望市集对好意思联储决议的进一步解读情况。寄望地缘模式关系音问。（现货黄金日线图，着手：易汇通）北京时辰07:48，现货黄金现报2321.33好意思元/盎司。

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