紧随鲍威尔开释鸽派信号之后，好意思联储的“三把手”就利率的永远锚点——中性利率（r-star）发表了进击看法。

8月25日周一，纽约联储主席威廉姆斯（John Williams）在为墨西哥央行一场会议准备的讲稿中明确指出，确实莫得字据清晰中性利率已从疫情前的低位显耀反弹，并透露“低r-star时间似乎远未限度”。

“中性利率”（r-star）是经济学中的一个中枢见识，指既不刺激也不扼制经济增长的表面利率水平。

威廉姆斯透露，那些在当年数十年间捏续压低众人利率的弘远结构性力量并未隐没，即“股东r-star下行的众人东说念主口结构和分娩率增长趋势并未逆转”。而现时的中性利率与疫情大流行之前比拟，可能莫得太大不同。 

他援用数据指出，历程增长要素变嫌后，好意思国、欧元区、英国和加拿大的中性利率当今约为0.5%，这与疫情前的水平同样。这组数据为他的“永远低利率”不雅点提供了事实撑捏，透露一朝现时的通胀压力透顶消退，利率水平有可能会转头至一个较低的平台。

威廉姆斯的这次表态时机巧妙，紧随上周五好意思联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔众人央行年会上的谈话之后。那时，鲍威尔因服务市集出现疲软迹象，万隆配资为好意思联储在9月份会议上降息绽放了大门。

鲍威尔的谈话聚焦于短期计谋的纯真性，而威廉姆斯的分析则为市集提供了对于利率永远旅途的想考框架。这一“横暴相连”的信号，揭示了好意思联储里面的复杂考量。

值得细心的是，好意思联储里面临于中性利率的精准水平存在不合。据报说念，2025年6月公布的展望清晰，方案者们对中性利率的预估中位数已从疫情前的2.5%高涨至3%，但展望鸿沟从2.5%到近4%不等，清晰出较大的不细目性。

威廉姆斯的明确表态，可被视为对“高利率将是新常态”这一不雅点的有劲反驳。尽管如斯，威廉姆斯也保捏了严慎，他提醒计谋制定者应幸免对中性利率的精准估算“抱有过度信心”。根据已公布的讲稿，他并未就短期货币计谋或经济出路发表驳倒。

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