首日共27家谈外机构参与交游，触及面目本金总值约82.59亿元东谈主民币

　　“互换通”上线庆典香港现场

　　“互换通”报价及成交行情露馅 记者 史丽 摄

　　“互换通”上线庆典北京现场 记者 史丽 摄

　　一项令境表里投资者激昂的金融洞开措施启动。5月15日，内地与香港利率互换阛阓互联互通和谐（下称“互换通”）认真上线初始。数据露馅，首日共有27家谈外机构通过“互换通”达成在岸东谈主民币利率互换合约的交游，触及面目本金总值约82.59亿元东谈主民币。

　　这是环球首个繁衍产物阛阓的互联互通机制。在泰斗东谈主士看来，从沪深港通、债券通、ETF通，到互换通，互联互通也曾发展成为营救中国与全国之间双向老本流动的生态圈。

　　本日，中国东谈主民银行、香港证监会、香港金管局合并举办了“互换通”上线庆典。中国东谈主民银行副行长、外汇局局长潘功胜在庆典上默示，“互换通”在“债券通”基础上，通过内地与香港基础要领机构的合并，高效营救境表里投资者参与两地金融繁衍品阛阓，更好感奋投资者对利率风险的措置需求。

　　诱导更多境外投资者

　　2022年7月4日，中国东谈主民银行、香港证监会、香港金管局发布合并公告，告示开展香港与内地利率互换阛阓互联互通和谐。

　　“互换通”境表里投资者，可历程内地与香港金融阛阓基础要领机构在交游、清理、结算等方面互联互通的机制安排，在不改换交游民俗、灵验驯服两地阛阓法律规定的前提下，方便地完成东谈主民币利率互换交游和聚集清理。

　　“互换通”的推出具备多厚利好。领先，“互换通”反应了境外投资者对中国债券阛阓风险措置用具的需求，为其提供更便利的利率风险措置渠谈，有益于诱导更多境外机构遥远投资者执有中国债券。

　　“关于债券投资者而言，灵验措置利率风险是时弊的推敲。”香港金融措置局总裁余伟文默示，近几年，国际投资者对中国债券钞票兴趣不停提高，关于算计的风险措置用具的需求也更为凸起。曩昔，债券通投资者主要诈欺离岸东谈主民币互换产物对冲利率风险，“北向互换通”提供了便利的渠谈，通过香港的金融基建和中介机构，插足流动性较好的在岸利率互换阛阓，不错更灵验地管控利率风险。

　　其次，“互换通”进一步丰富了互联互通机制，有益于稳步鞭策我国金融阛阓对外洞开进度，丰富了东谈主民币钞票生态圈，有益于鞭策更大范围、可执续的东谈主民币国际化进度。

　　渣打香港及大湾区金融阛阓部主宰曾继志以为，“互换通”将协助执有中国债券的国际投资者更灵验地措置利率风险，提高国际投资者建树东谈主民币钞票的意愿，从而进一步鞭策东谈主民币国际化。

　　临了，这亦然两地金融阛阓交融的又一个时弊里程碑事件，有益于逍遥和提高香港国际金融中心肠位。

　　潘功胜在“互换通”上线庆典上默示，“互换通”认真上线是中国金融阛阓对外洞开进度中的又一时弊事件，充分体现了中央政府关于逍遥和提高香港国际金融中心肠位的高度疼爱，以及营救香港遥远茁壮、踏实、发展的坚决信心。

　　方便完成

　　东谈主民币利率互换交游和聚集清理

　　在具体操作上，炒外汇初期先于2023年5月15日通畅“北向互换通”，畴昔将当令商酌扩张至“南向互换通”。

　　为便利境外投资者开展东谈主民币利率互换交游，“北向互换通”参照“债券通”安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投资者进行交游。现在，“北向互换通”报价商包括工商银行、汇丰中国、中信证券等20家金融机构。

　　参与“北向互换通”的境外投资者为允洽中国东谈主民银行条目并完成中国银行间债券阛阓准入备案的境外机构投资者，并经外汇交游中心通畅“北向互换通”交游权限。

　　“互换通”现在有额度措置条目。在交游额度方面，初期，一皆境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交游在轧差后的面目本金净额逐日不跳跃东谈主民币200亿元。

　　利率互换有多种神志。现在，“北向互换通”下可交游的利率互换品种为固定利率换浮动利率的广博利率互换。其一端支付或收取固定现款流，另一端收取或支付浮动现款流。

　　所谓利率互换，是一种基础的、浅近透明的金融繁衍品。交游两边基于风险措置等筹画，商定在畴昔一按期限内，笔据商定的本金和利率计较利息并进行利闭幕换。

　　银行间繁衍品阛阓不停壮大

　　我国银行间债券阛阓对外洞开力度加深以及由此产生的新需求，是“互换通”推出的时弊布景。连年来，境外投资者执续加码中国金融阛阓，执债界限扩大，交游活跃度上涨。

　　实现3月末，境外机构在中国债券阛阓的托管余额为3.3万亿元，占中国债券阛阓托管余额的2.2%。其中，境外机构在银行间债券阛阓的托管余额为3.2万亿元。3月，境外机构投资者共达成现券交游约1.42万亿元，同比增长16%、环比增长40%，交游量占同时现券阛阓总成交量的约5%。

　　手脚繁衍品阛阓的时弊构成部分，近二十年来，我国银行间繁衍品阛阓界限屡见不鲜，交游品种日益丰富，交游机制执续优化，投资者戎行不停壮大。“互换通”认真落地，将进一步便利境外机构投资者参与银行间利率繁衍品阛阓。

　　中海外汇交游中心总裁张漪此前撰文称，银行间繁衍品阛阓成交壤限从2005年400亿元增长至2021年160万亿元，处事于金融更正和实体经济发展质效显耀提高。数据露馅，2022年，银行间本币繁衍品阛阓共成交21.3万亿元，同比基本执平。其中，利率互换面目本金总数21万亿元，同比基本执平。

　　银行间繁衍品阛阓的投资者戎行不停壮大。实现2022年上半年末，银行间繁衍品阛阓共有287家外汇繁衍品会员，共有697家利率互换阛阓成员，134乡信用繁衍品阛阓成员。

　　银行间繁衍品阛阓对外洞开措施加速。自2016年起，越来越多的境外机构插足银行间繁衍品阛阓。实现2022年上半年末，有115家谈外机构插足银行间外汇繁衍品阛阓，有18家机构插足利率繁衍品阛阓。

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