4月21日，辽宁晨曦汽车集团股份有限公司（证券简称“晨曦股份”）、步步高营业连锁股份有限公司（证券简称“步步高”）股票接踵复牌，并取销其他风险警示。取销风险警示后，关联公司股票转出风险警示板交游，公司股票价钱的日涨跌幅律例由5%变更为10%。

　　2024年4月12日，国务院发布的《对于加强监管防患风险推动成本阛阓高质地发展的些许看法》（以下简称“新‘国九条’”）提倡，“必须全面加强监管、有用防患化解风险”。在此布景下，一方面，退市监管力度合手续加大，“害群之马”“空壳企业”不休出清；另一方面，风险警示公司积极算作，通过公法重整、内控整改、筹办改善等多元旅途化解退市或其他风险。

　　据Wind资讯数据统计，本年以来抵制4月21日，已有5家风险警示公司见效完成“摘星脱帽”，解脱风险警示标签；还有2家公司养息风险警示状况，由“*ST”变更为“ST”。与此同期，有13家公司提交了取销风险警示肯求，正恭候监管部门进一步审核。

　　借力多元旅途杀青风险化解

　　本年以来，成本阛阓风险出清与企业自救成效显赫，前述5家顺利“摘星脱帽”的公司永诀为新疆浩源自然气股份有限公司（证券简称“新疆浩源”）、苏州天沃科技股份有限公司（证券简称“天沃科技”）、汉马科技集团股份有限公司（证券简称“汉马科技”）、晨曦股份和步步高。

　　此外，摩登大路前锋集团股份有限公司（证券简称“ST摩登”）和花王生态工程股份有限公司（证券简称“ST花王”）也于年内取销了退市风险警示，暂时化解紧要退市危急，但因存在其他风险事项，陆续扩充其他风险警示，仍需通事后续整立异一步摒除潜在隐患。

　　潜入分析上述“摘星脱帽”的5家公司，其风险化解策略各有侧重，公法重整、主业深耕、治理优化等多元旅途交汇，共同组成成本阛阓风险出清的天真样本。

　　具体来看，汉马科技全力鼓吹公法重整法子，通过引入重整投资东谈主，获取17.65亿元重整投资款，并通过债转股及留债等口头有用化解债务危急；新疆浩源和晨曦股份则通过治理优化摒除了公司内控过失情况；步步高和天沃科技则通过一系列政策养息和业务优化，冉冉解脱了财务窘境，杀青了事迹的稳步回升。

　　以晨曦股份为例，据悉，公司2021年年度敷陈里面抵制被出具辩护看法的审计敷陈，股票自2022年5月6日起被扩充其他风险警示。尔后的2022年和2023年度，公司更是接连涉及“年报里面抵制非标看法”以及“陆续3个司帐年度扣非前后净利润孰低者均为负值且审计敷陈高慢公司合手续筹办才能存在不细则性”两项ST情形。

　　为杀青风险化解，晨曦股份先于2023年7月份完成抵制权变动，北京维梓西洽商经管中心（有限结伴）凭借公法拍卖见效成为其新控股股东，为公司注入全新活力与变革力量。紧接着，2024年3月份，其通过公法息争妥善惩办前期关联交游事项，从根源上斩断违法风险链条。

　　一系列积极变化背后，折射出上市公司风险化解机制的熟悉演进。谈及风险警示公司曩昔何如更好地化解风险时，中国营业经济学会副会长宋向清对《证券日报》记者示意，上市公司风险化解妙技的进一步优化和创新标的需要放在强化科技妙技愚弄、完善多元化惩办机制、加强跨部门协息争擢升阛阓透明度等方面。

　　投资者仍需警惕风险余波

　　需要介意的是，“摘星脱帽”并不等同于关联公司风险皆备出清。取销风险警示主要标明企业濒临的特定风险情形得到阶段性化解，理财投资并非“一劳久逸”惩办公司的一皆问题。

　　举例，3月27日，汉马科技袒露的2024年度敷陈高慢，2024年度，公司主营业务毛利率为3.38%，仍处于较低水平。同期，公司包摄于上市公司股东的扣除非同样性损益的净利润为-10.79亿元，亏蚀幅度仍然较大。再如，4月9日，晨曦股份袒露2025年3月份产销数据快报高慢，2025年一季度，公司整车销量为388辆，相较旧年同期同比下滑55.76%，仍濒临较大的事迹下滑压力。

　　南开大学金融发展洽商院院长田利辉在接管《证券日报》记者采访时示意，上市公司取销风险警示如“从ICU转入凡俗病房”，关联企业后续仍需警惕结构性风险残留、治理风险惯性和阛阓信任重建的艰辛。

　　由此可见，“摘星脱帽”后，关联上市公司虽卸下风险警示的千里重职守，得以卤莽稳固，但这绝非发展的尽头，而是新征途的泉源，后续更需将发展要点聚焦于夯实主业，通过擢升中枢竞争力，增强合手续筹办才能与投资者答复水平，从而杀青企业的隆重永远发展。

　　在田利辉看来，关联企业需要积极主动遴荐适合阛阓趋势和企业内容的吩咐措施，一方面要合手续擢升筹办才能，通过加大研发参加，不休推出适合阛阓需求的新产物和新管事；优化坐蓐历程，提高坐蓐成果，裁汰成本；加强阛阓营销和品牌成就，擢升企业的阛阓竞争力。另一方面要强化财务经管，合理计较资金使用，优化债务结构，抵制欠债水平；加强财务风险监测和预警，实时遴荐措施吩咐可能出现的财务问题。此外，还需要完善公司治理，进一步健全里面抵制轨制，加强里面监督和制衡机制；提高公司治理的透明度和顺次性，确保公司决议的科学性和合感性。

　　宋向清称，对于企业来讲，“摘星脱帽”仅是阶段性见效，企业合手续擢升质地的同期，监管部门也需完善长效机制，投资者需保合手感性，从而造成多方联动，共同构建健康、领略的成本阛阓更生态、新处所。

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